近日，在银华基金2023年二季度策略会上，银华集成电路基金经理方建表示，对于半导体投资策略，要牢牢把握半导体行业国产化机遇，对标费城半导体指数，寻找国产化龙头公司，同时适时拥抱周期机会。
方建表示，半导体行业虽然在近几年渐趋成熟，但依然是充满活力、高速增长的行业，美国半导体市场就是一个值得参考的成熟案例。近年来，美国纳斯达克指数远远跑赢道琼斯指数，而费城半导体指数跑赢了纳斯达克指数，同时，在纳斯达克指数中，美国市值排名前165家公司中就有27家半导体公司，且市值均超过150亿美元（数据来源：wind）；可以说，半导体市场空间很大，能够孕育出大市值公司，是一个长坡厚雪的行业。
方建认为，半导体行业作为一个重要且成熟的行业，周期性非常强烈。虽然全球半导体市场在稳步向上，但增速波动较大。通常，半导体行业的周期在三年到五年，向上的周期一般是一年多，向下的周期可能更长一些。由于半导体周期的力量非常强，在向下周期中很难寻找投资机会。“目前A股市场所处的这轮半导体行业向下周期，是从2022年下半年开始，在今年三季度或四季度可能见底。”
