如火如荼的AI板块，从4月底开始遭遇回调，接下来将如何演绎？博时基金权益投资四部投资总监助理兼基金经理肖瑞瑾认为，在业绩缺乏支撑的情况下，前期大幅上涨之后，暂时回调在情理之中。从产业趋势看，人工智能行业已经进入奇点时刻，行业下游应用进入快速增长期，将是市场重要的投资主线。
今年以来TMT板块表现抢眼，在肖瑞瑾看来，主要有三方面的原因：一是在欧美个别银行出现风险事件后，美联储加息预期降温，宏观流动性改善的预期有利于成长风格表现；二是海外人工智能技术的发展，带动国内相关企业投入大量资源跟进，国内外围绕人工智能模型的新型生态体系正在快速构建；三是A股市场增量资金供给有限，前期超配的新能源、顺周期经济复苏板块由于基本面和投资逻辑的支撑力度减弱，资金持续流出，涌向TMT板块。
近一个月来，市场震荡调整，计算机和通信板块开始回调，与此相反，下游应用占主导的传媒行业悄然走强。在肖瑞瑾看来，这表明市场对人工智能板块的投资逻辑发生了改变，投资重心从代表人工智能模型的计算机行业和代表算力的通信行业，逐步转移到代表AI应用的传媒行业，游戏、出版、影视剧等得到AI赋能的下游行业走强。
