中国银河06月16日发布研报称：给予建材推荐（维持）评级。
事件：近日，国家统计局公布了建材行业2023年1-5月产量数据以及部分建材消费数据。
基建投资增速回落，地产投资单月环比有所改善：基建端，2023年1-5月基础设施建设投资同比增长7.50%，增速较1-4月减少1.0个百分点，基建投资虽保持较高增速水平，但增速整体呈回落态势且降幅有所扩大。基建投资保持较高增速主要系今年上半年地方政府专项债发行速度较快所致，根据财政部数据统计，2023年1-4月地方政府新增专项债发行额累计达1.62万亿元，同比增长15.67%，发行额度占年度总目标的42.67%。后续随着专项债额度逐步发放完毕，将影响下半年基建投资增速。地产端，2023年1-5月房地产开发投资同比下降7.20%，较1-4月减少1.0个百分点，地产投资累计降幅有所扩大，单月数据来看，5月地产投资1.02万亿元，环比增长6.77%，同比减少21.52%。1-5月房屋新开工面积同比下降22.60%，较1-4月减少1.40个百分点，其中5月单月环比增长19.78%，同比减少28.48%。地产投资及房屋新开工面积单月环比均出现回升，地产或有好转迹象。1-5月房屋竣工面积同比增长19.60%，较1-4月增加0.8个百分点，增幅有所收窄，其中5月单月房屋竣工面积环比减少2.52%，同比增长24.52%，地产竣工保持复苏态势，但复苏进度放缓。当前水泥需求主要靠基建支撑，地产资金紧张问题导致开工端偏弱，地产开工对水泥需求拉动不大，建议关注地产资金面改善情况及基建投资情况。浮法玻璃受益于竣工端回暖，需求有所修复，但近期因地产竣工复苏放缓，其价格小幅回调。水泥、浮法玻璃短期弱势运行。
