本期观察
7月25日，国际货币基金组织（IMF）发布7月《世界经济展望报告》，相比于4月预测，2023年经济增速预期调升了0.2个百分点至3%，维持对明年经济增速预期不变。值得关注的是，IMF预计世界贸易增速将从2022年的5.2%降至2023年的2.0%，而后在2024年上升至3.7%，远低于2000~2019年4.9%的平均水平，2023年的下降不仅反映了全球需求的变化路径，还反映了需求构成向国内服务的转变、美元升值的滞后效应以及贸易壁垒的增加。7月24日，欧元区7月制造业PMI初值公布，相较于6月终值下降了0.7个百分点至42.7、为2020年6月以来新低。同时，韩国7月前20日出口金额数据显示同环比增速均转负，在美联储如期加息、欧元区加息预期背景下，或指向全球外需仍承压，短期内对国内出口形成下行压力。
IMF对中国今明两年的经济增速预期再次维持不变，2023年为5.2%，2024年为4.5%，但增长构成有所变化，其中房地产市场持续低迷，投资表现不佳；净出口则表现强于预期，抵消了投资方面的疲弱。从高频数据来看，7月以来，30城地产成交情况整体不及上月同期，地产销售有继续走弱的迹象，在因城施策的主框架下，市场普遍期待地产需求侧政策指引灵活放松。
