7月底中央政治局会议出台稳经济保增长的若干政策后，10年期国债期货单日下跌超过0.5%，现券收益率反弹至2.7%。在经历短暂的波动后，市场投资者再次押注利率下行，国债期货价格随后也水涨船高收复失地。不过，随着价格升至前期高点，期债市场情绪逐步转为谨慎，价格陷入高位振荡。
“近期在资金面维持平稳偏松的情况下，债市受稳增长政策预期影响先涨后跌。”光大期货国债研究员朱金涛告诉期货日报记者，市场对于稳增长政策力度的预期逐渐弱化，7月中上旬债市收益率振荡下行，7月底重要会议的定调较为积极，债市收益率快速反弹，进入8月份以后10年期国债收益率维持窄幅振荡，相应的国债期货整体维持高位振荡。
从资金面来看，朱金涛表示，为配合稳增长政策，未来流动性仍需维持宽松。近期央行再提加强逆周期调节，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，发挥总量和结构性货币政策工具作用，未来货币政策有望总量、结构双发力。短期来看，央行除了通过灵活的逆回购投放呵护资金面，考虑到从去年12月至今年7月份MLF持续超额续作，导致MLF余额累计至5.19万亿元的偏高位置，短期内降准同样值得期待。
