平安观点：
海上风机：竞争优势稳固，前瞻布局赢未来。海上风电成长性突出，预计2023-2025 年国内海上风电新增装机复合增速有望超过50%;公司在海上风机领域已经形成了较明显的竞争优势，2022 年以来，在国内已经披露海上风机中标情况的海风项目中，公司市场份额约37%，明显领先主要竞争对手;基于区位优势、半直驱技术优势等核心竞争力，公司有望保持当前竞争优势。国内海上风机企业相对海外竞争对手具有越来越突出的成本优势，公司已经在意大利、日本、越南、英国、韩国等市场获得海上风机订单，同时积极布局巴西、菲律宾等市场，未来公司在海上风机出口方面有望实现更大的突破。
新能源电站业务：可持续性无忧，利润贡献有望再上台阶。近年，头部风机企业已经跻身主流的风电场运营企业，背后重要的支撑逻辑是投资换资源;公司依靠较强的产业投资能力、积极的营销策略、创新性的运营模式在前端项目资源获取方面具有较强的竞争力。考虑国内风电新增装机规模仍将持续成长，由于公司在获取项目方面的竞争力持续提升，公司的风电场建成规模大概率也将持续增长。截至2023 年上半年，公司持有运营的新能源电站规模1.67GW，另有4.02GW 在建，公司采用滚动开发的模式，每年出售一部分电站并快速回收资金，预计未来新能源电站业务利润贡献的规模有望大幅提升。
