2024年PTA产能持续投放，产业延续供需错配格局。高投产下，预计PTA利润将持续处于产业链低位。2024年PTA行情驱动大概率来自成本端的调油逻辑和供应端检修，PTA重心或上移，存在阶段性做多机会。
成本端助力PTA走势
2023年，PX年度新增产能770万吨，可折合生产1176万吨PTA；2023年PTA处于第二轮快速扩能周期，PTA实际新增产能为1221万吨，单从新增产能来看，2023年PX供小于求。2024年PX计划投产300万吨，PX端新增产能可折合生产458万吨PTA，远小于PTA新增投产1420万吨。2024年PX将进一步延续供小于求格局。PX供需格局对自身价格利好，也意味着，可从成本端对PTA价格形成一定支撑。
