投资要点：
24Q1 归母净利同比/环比+33%/29%。24Q1 公司实现营收96.6 亿元，同比+4.9%;实现归母净利10.4 亿元，同比/环比+33.1%/+29.2%，扣非净利9.3 亿元，同比/环比+40.7%/+10.7%，非经主要为委托投资收益0.8 亿元和政府补助0.3 亿元。
煤机板块：24Q1 净利润增长32%，行业或进入需求稳态下的高盈利阶段。24Q1公司煤机板块收入/净利润48.3/10.9 亿元，同比+0.7%/32.3%，净利率22.5%，同比+5.4pct，创20Q3 以来单季净利率最高水平，得益于24Q1 确认收入的产品毛利率较高。我们认为，煤机行业以存量更替需求为主，行业需求规模较大且相对稳健，叠加供给格局稳定及下游煤炭行业盈利高位稳健，煤机盈利能力有望维持高位。
