回顾今年上半年，在经济维持弱复苏的背景下，A股行情“一波三折”。随着2024年上半场投资收官，下半年的行情和机会备受关注。建信基金认为，2024年或是A股盈利由负转正的关键年份，下半年市场有望延续大盘龙头风格。
站在整个下半年的维度上，建信基金认为A股低位具有两大重要支撑，一是国内政策明显更加积极，二是在通胀温和修复下，今年A股整体业绩重回正增长，上证指数有望企稳，后续重点关注政策效果验证。
从风格上看，下半年A股大盘龙头风格有望持续占优，一方面在名义经济和企业盈利弱修复过程中，各行业龙头企业业绩往往率先企稳，小盘股则可能面临流动性风险。资金面上，下半年A股市场或仍是存量博弈的格局，有利因素在于新“国九条”对大股东减持、IPO进行一定限制，同时鼓励回购和分红，资金流出有望得到遏制。险资和被动ETF是主流增量资金，但外资仍有一定的不确定性。目前来看，影响外资流入的因素主要在于国内经济预期和美联储降息预期。若下半年美联储降息落地，全球流动性预期改善，外资流出压力有望缓解，但核心仍是关注国内经济的修复程度。
