作者：申万宏源证券研究所计算机行业主管黄忠煌
收入费用从“负剪刀差”到“正剪刀差”，计算机行业业绩拐点在即。2022-2023年，计算机行业公司业绩表现不佳，主要因为2020-2021年，行业迅速扩大，但同时受外部环境影响，收入不及预期，利润表中收入费用呈现“负剪刀差”效应。2023年之后，行业人员增长放缓，2024第二季度计算机行业人员薪酬成本同比开始下降，同时，随下游行业IT支出修复，2024一季度到二季度计算机行业收入连续两个季度同比正增长，预计2024年计算机收入费用呈现“正剪刀差”，成长性行业利润弹性开始兑现。行业基本面修复向上，看好三大方向：智能化、国产化、国际化。
一、智能化：从跟随迭代到能力突破
