个人养老金的储备水平取决于缴费额以及取得的投资回报。按目前政策，个人养老金每年缴费上限为12000元。如果从30岁开始参保，按缴费上限缴满30年、每年3%的固定利率计算，那么到60岁退休时账户上的积累额为570905元。按4%利率计算，账户积累额为673019元；按5%利率计算，账户积累额为799266元。
可见，投资回报是个人养老金保值增值的关键。这取决于两个因素。一是投资回报率的高低。在上述案例中，利率增加1个百分点，养老储备增加10万元以上，而且是累进式增量。二是缴存周期的长短。复利效应下周期越长，财富积累越高。假如只缴存15年，还按3%的利率计算，账户积累额为240283元，是缴存30年所得的42%。如果利率达到5%，则来自投资收益的贡献将超过缴存本金，成为个人养老金增值的主要来源。
也要看到，投资是有风险和波动的，个人养老金账户作为一种投资理财工具也不例外。但相较其他投资方式，个人养老金账户有两个特点：一是可享受免缴个人所得税的政策优惠，这是普通产品所不具备的；二是长周期特性，个人养老金积累一般要到退休才支取，可有效熨平短期市场波动，其长期收益将超过短期投资产品和固定收益类产品。
