工业气体行业周报：中央经济工作会议提振信心，工业气体有望景气回升

2022-12-19 22:55:35|发布者：遗忘**en
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遗忘**en

该用户很懒，什么也没介绍！

　　投资要点　　中央经济工作会议提振信心，工业气体、电子特气有望景气回升　　1）中央经济工作会议要求2023年坚持稳字当头、稳中求进，预计明年经济运行有望总体回升。工业气体与宏观经济景气度高度相关，有望触底企稳。会议提出产业政策要发展和安全并举，狠抓战略性新兴产业培育壮大，着力补强产业链薄弱环节，电子特气作为半导体第二大材料，国产替代、产品升级需求紧迫。　　2）工业气体价格处于周期相对底部。本周零

  • 1 重要工业气体数据跟踪
  • 1.1 空分气体价格处于周期相对底部；稀有气体价格持续回落
  • 1.2 金属冶炼需求有望见底， 2022 年光伏需求景气度向上
  • 2 行业动态
  • 3 股价表现及板块估值表
  • 3.1 本周股价表现：凯美特气、空气化工领涨
  • 3.2 估值表：海外成熟气体公司 2022 年 PE 估值 32 倍
  • 4 投资建议
  • 4.1 杭氧股份：国产替代、产品升级、治理改善，迈向工业气体龙头
  • 4.2 凯美特气：电子特气新星，期待订单 \气源 \AS ML 认证获得突破
  • 4.3 华特气体：电子特气先行者；拓品类、切合成，盈利能力提升
  • 4.4 侨源股份：民营气体领军企业，受益光伏锂电等新能源产业崛起
  • 5 风险提示
  • 行业点评
  • http:// www .stocke.com.cn 3/17 请务必阅读正文之后的免责条款部分
  • 图 1： 2022 年 12 月第 3周液氧 /氮/氩价格 YoY 为-14%/ -22%/ -80% ，周环比为 -2%/ -2%/ -4%
  • 图 2： 2022 年 11 月液态空分气体均价为 561 元/吨，同比下跌 52% ，环比下跌 7%
  • 图 3： 2022 年 12 月 15 日二氧化碳均价 346.04 元/吨
  • 图 4： 12 月 15 日氪 /氙出厂价分别为 0.325/31.5 万元 /立方米
  • 图 5： 12 月 15 日氖气出厂价 /市场价分别 950 /1500 元/立方米
  • 图 6： 零售氧气下游应用：钢铁冶炼、机械制造、化工等
  • 图 7： 零售氮气下游应用：化工、电子、食品医药、机械等
  • 图 8： 零售氩气下游应用：不锈钢、光伏、机械加工等
  • 图 9： 液态氧气与氮气的价格正相关性较强
  • 图 10 ： 11 月粗钢日均产量同比增加 7.3%
  • 图 11： 预计 2022 年全球光伏装机需求景气向上，液氩价格处于波动之中
  • 图 12 ： 2022 年 10 月全球半导体销售额同比下降 4.6% （单位： %）
  • 图 13 ： 本周林德气体下跌 0.3%
  • 图 14 ： 本周液化空气集团下跌 2.4%
  • 图 15 ： 本周空气化工产品上涨 0.6%
  • 图 16 ： 本周杭氧股份下跌 4.5%
  • 图 17 ： 本周凯美特气下跌 8.0%
  • 图 18 ： 本周华特气体下跌 7.4%
  • 图 19 ： 预计公司 2021 年底气体产能有望达到 180 万方 /小时
  • 图 20 ： 2021 年公告新签气体项目规模达 64 万方
  • 图 21 ： 电子特气产品认证工作稳步推进
  • 图 22 ： 凯美特电子特种气体二期项目（合成气）落户宜章县
  • 表 1： 海外成熟的工业气体公司 2022 年平均 PE 估值 32 倍

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