策略周专题（2023年1月第1期）：2022年市场回顾：升腾跌宕，几遇波折

2023-01-04 10:15:38|发布者：遗忘**en
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遗忘**en

该用户很懒，什么也没介绍！

　　2022年市场历经波折，呈现“W”型走势　　上证指数2022年走势较为震荡，整体呈现“W”型走势。2022年市场整体面临“内忧外患”的局面，市场走势也较为震荡，上证指数从年初开始先一路下探，随后在4月底企稳反弹，而从7月开始又出现回调，之后从10月底开始震荡上行，全年呈现“W”型走势，上证指数共下跌15%。　　行业端仅有煤炭及综合行业上涨，其它行业则普遍下跌。在市场整体较为震荡的背景下，各个行

  • 1、 2022 年市场回顾：升腾跌宕，几遇波折
  • 1.1 、 2022 年市场历经波折，呈现 “W” 型走势
  • 1.2 、 春节前市场或将震荡，把握布局窗口
  • 1.3 、 春节之后，市场或许将有更好表现
  • 1.4 、 配置方向上继续关注消费医药
  • 2、 市场表现与核心数据
  • 2.1 、 市场表现回顾
  • 2.2 、 资金与流动性概览
  • 2.3 、 板块盈利与估值
  • 3、 风险分析
  • 敬请参阅最后 一页特别声明 -3- 证券研究报告
  • 策略研 究
  • 图目录
  • 图 1： 2022 年上证指数整体呈现 “W” 走势
  • 图 2： 2022 年各行业普遍下跌，仅有煤炭及综合上涨
  • 图 3：不同阶段各行业的表现情况
  • 图 4： 10 月底以来市场反弹明显，但近期有所震荡
  • 图 5： 10 月底以来各个行业普遍反弹
  • 图 6：全国对于新冠相关词汇的搜索指数仍然处于高位
  • 图 7：九大中心城市地铁客运量 10 月以来下降明显
  • 图 8： 北上资金 11 月以来呈现持续流入趋势
  • 图 9：市场当前的估值水平仍然处于相对低位
  • 图 10 ：春节后万得全 A 指数上涨概率较大
  • 图 11 ： 预计 2023 年全 A 盈利增速将持续修复
  • 图 12 ： 2016 年之后，年度市场表现与盈利之间相关性较高
  • 图 13 ： 科技制造与消费的股价相对表现主要取决于业绩增速高低
  • 图 14 ： 消费板块的相对景气已经略占优势
  • 图 15 ：各个国家疫 情防控措施大幅优化 后 6个月各个行业的超额收益
  • 图 16 ：疫情防控大幅优化后的时间里，消费在经济中的表现具 有相对优势
  • 图 17 ：本周大类资产分化明显， 10 年期美债利率上行，美元指数跌幅较大
  • 图 18 ： 本周各板指数普遍上涨，科创 50 涨幅居前
  • 图 19 ： 22 年以来上证综指表现较好
  • 图 20 ： 本周中盘成长风格表现较好
  • 图 21 ： 22 年以来大盘价值风格表现优于其他
  • 图 22 ： 本周各申万一级行业涨多跌少，国防军工、公用事业、美容护理等行业涨幅靠前
  • 图 23 ： 22 年以来煤炭行业涨幅靠前，电 子、建筑材料、传媒等跌幅靠前
  • 图 24 ：本周 A 股日均成交量总体比上周下降
  • 图 25 ：本周各板块成交额大多下降
  • 图 26： 本周长端利率上升、短端利率上升
  • 图 27 ：本周央行公开市场净投放 9750 亿元
  • 图 28 ： 11 月 MLF 净投放量为 -1500 亿元
  • 图 29 ： 本周偏股型公募基金发行份额有所降温
  • 图 30 ： 本周北向资金总体呈净流入
  • 图 31 ： A 股融资余额有所增加
  • 图 32 ： IPO 缴款金额走势 (亿元 )
  • 图 33 ：增发募集资金金额走势 (亿元 )
  • 图 34 ： 重要股东二级市场净减持金额走势 (亿元 )
  • 图 35 ： 南向资金净流入
  • 图 36 ： 万得全 A 最新 PETTM 估值分位为 36.1%
  • 图 37 ：万得全 A 最新 PB 估值分位为 10.2%
  • 图 38 ： A 股股债性价比较上周小幅下降，当前高于历史均值
  • 图 39 ：上证指数、沪深 300 等 PE 估值均位于历史中等偏下位置
  • 图 40 ： 大盘股 PE 估值位于历史中等水平，中小盘股估值位于历史低位
  • 图 41 ：消费风格 PE 估值位于历史中等偏高水平，周期风格 PE 估值位于历史低位
  • 历史低位
  • 位于历史低位

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