陆军主战装备核心资产稀缺性显著，内需外贸双轮驱动大有可为

2024-08-20 23:00:44|发布者：Am**暮念
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Am**暮念

该用户很懒，什么也没介绍！

内蒙一机(600967)唯一主战坦克研发制造基地，背靠兵器集团军品为主。内蒙古第一机械集团股份有限公司是央企子企业中唯一的集履带、轨道、轮式车辆于一体的重型车辆研发生产制造基地；国家唯一的主战坦克和8×8轮式战车研发制造基地。前身为包头北方创业股份有限公司，2015年4月-2017年2月北方创业实施重大资产重组，以发行

  • 1. 国 家唯 一主 战坦克 研发 制造基 地， 产品谱 系丰 富领域 广泛
  • 2. 低 估值 受益 中特估 ，高 股息响 应市 值考核
  • 3. 军 品内 需外 贸齐发 力， 总装地 位承 接产品 需求
  • 3.1. 军费预算持 续增长 ，地面 装甲部 队地位 凸显
  • 3.2. 军贸装甲车 市场持 续火热 ，公司 装备产 品齐全 深度受 益
  • 4. 民 品涵 盖范 围广泛 ，铁 路货运 繁荣 惠及终 端厂 商
  • 5. 盈 利预 测与 投资建 议
  • 5.1. 核心假设
  • 5.2. 投资评级
  • 6. 风 险提 示
  • 6.1. 配套供需不 足的风 险
  • 6.2. 预算关键指 标管控 的风险
  • 6.3. 外贸产品市 场拓展 的风险
  • 6.4. 外部环境的 风险
  • 6.5. 行业需求萎 缩的风 险
  • 6.6. 高科技复杂 装备研 制生产 的风险
  • 6.7. 外贸交付进 度延期 风险
  • 图 1：公 司发展 历程
  • 图 2：公 司股权 结构（ 截止 20 24 年 3月 31 日）
  • 图 3：公 司 2018 -2024 年 Q1 营业收 入情况 （单位 ：亿 元）
  • 图 4：公 司 2018 -2024 年 Q1 归母净 利润情 况（单 位： 亿元）
  • 图 5：公 司 2018 -2024 年 Q1 净利率 与毛利 率情况
  • 图 6：公 司 2018 -2024 年 Q1 期间费 用率情 况
  • 图 7：公 司 2018 -2024 年 Q1 研发费 用率变 化
  • 图 8：内 蒙一 机 PE （TTM ）分 位点
  • 图 9：2015 -2023 年我国 军费预 算情况 （中央 本级支 出安排 ）
  • 图 10 ：美 军强化 装甲师 预案
  • 图 11 ：世 界各国 坦克演 变历程
  • 图 12 ：VT -4坦克拥 有很高 的信息 化水平
  • 图 13 ：VT -5坦克配 有独立 的综合 观瞄火 控系统
  • 图 14 ：中 国铁路 运输行 业部分 相关政 策
  • 图 15 ：2015 -2022 年中国 社会物 流总额 变化情 况
  • 图 16 ：2015 -2022 年中国 铁路货 运情况
  • 表 1：公 司控股 参股子 公司一 览
  • 表 2：公 司主要 产品
  • 表 3：各 主机 厂 PE 、股 息率 、现金 分红对 比
  • 表 4：2010 -2017 年中国 年度国 防费构 成（单 位：亿 元）
  • 表 5：2023 -2025 年全球 装甲装 备出口 交付额 （单位 ：亿美 元）
  • 表 6：2017 -2022 年 VT -4/5 坦 克外贸 订单
  • 表 7：公 司业务 拆分（ 单位： 亿元）

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