公司首次覆盖报告：新产品放量在即，海外市场蓄势待发

2026-06-10 15:12:12|发布者：末路**尘埃
Aa 小 中 大
分享到：

末路**尘埃

该用户很懒，什么也没介绍！

迈普医学(301033)神经外科植入耗材龙头，提供“神外+神介”系统解决方案迈普医学作为国内神经外科植入耗材龙头，通过全域的产品矩阵构筑竞争壁垒，公司是唯一同时拥有人工硬脑（脊）膜补片、颅颌面修补系统、可吸收再生氧化纤维素、硬脑膜医用胶等产品的企业。经历多轮集采后，脑膜、PEEK材料、止血纱等产品市占率稳中有进

  • 1、 迈普医学：国产神经外科耗材龙头崛起
  • 1.1、 公司介绍：聚焦神经外科临床需求，打造高性能植入医疗器械标杆
  • 1.2、 股权架构：股权集中稳定，管理层从业经验丰富
  • 1.3、 核心财务数据：公司营收实现平稳增长，整体财务状况良好
  • 1.4、 三大业务协同发力，止血产品及硬脑膜医用胶等核心产品放量显著
  • 2、 人工硬脑（脊）膜：技术优势卡位，享行业扩容红利
  • 2.1、 国内人工硬脑（脊）膜产品市场规模持续扩张
  • 2.2、 乘集采东风，硬脑（脊）膜产品市占率有望提升
  • 3、 集采助力 PEEK渗透率提升，颅颌面修补产品潜力可期
  • 3.1、 从钛到PEEK的产业跃迁， PEEK材料性能优势显著
  • 3.2、 颅颌骨修补产品市场需求广阔 ，PEEK材料可及市场广阔
  • 3.3、 集采放量驱动增长， PEEK渗透率与盈利能力齐升
  • 4、 止血纱与脑膜胶成长潜力大，外延并购布局神介赛道
  • 4.1、 止血纱国产替代潜力可期，出海 +全科室放量打开成长天花板
  • 4.1.1、 区别传统织物型止血产品，纤丝型止血纱实现性能跃升
  • 4.1.2、 全球可吸收止血材料市场稳健增长，迈普自研打破进口垄断
  • 4.1.3、 止血纱由专科耗材迈向全科放量，叠加出海打开成长空间
  • 4.2、 硬脑膜医用胶国内问鼎在望，海外市场蓄势待发
  • 4.2.1、 硬脑膜胶有效降低术后脑脊液渗漏漏的发生率
  • 4.2.2、 国内市场仅迈普医学和赛克赛斯有硬脑膜医用胶产品
  • 4.3、 外延并购落地，布局神经介入治疗
  • 5、 盈利预测与投资建议
  • 5.1、 收入模型关键假设
  • 5.2、 盈利预测和估值
  • 6、 风险提示
  • 附：财务预测摘要
  • 图1： 神经外科高端植入耗材国产化领军者
  • 图2： 股权结构稳定，技术人才领军
  • 图3： 2026年一季度实现营业收入 7836.28万元
  • 图4： 2026年一季度归母净利润为 2071.54万元
  • 图5： 迈普医学公司毛利率整体平稳
  • 图6： 迈普医学公司费用端持续改善
  • 图7： 形成覆盖“修补、固定、止血、封堵”全链条的综合解决方案
  • 图8： 产品结构多元化，各管线齐头并进
  • 图9： 迈普医学主要业务毛利率整体稳健
  • 图10： 硬脑膜是构成脑组织的一道重要天然防护介质
  • 图11： 2026年全国开颅手术量预计达 126万例
  • 图12： 国内人工硬脑膜行业市场规模持续增长
  • 图13： 睿膜
  • ®
  • 材料可吸收，无动物源病毒风险
  • 图14： 睿康
  • ®
  • 贴合封闭良好，有效防止脑脊液漏
  • 图15： 赛卢颅颌面修补系统基于十年个体化定制经验
  • 图16： 迈普加快布局 颅颌面修复固定整体解决方案
  • 图17： 迈普2025年颌面修补产品收入 9461万元
  • 图18： 2025年颅颌面产品毛利率 68.89%创历史新高
  • 图19： 2021-2027年全球可吸收止血材料市场规模 CAGR约为7.63%
  • 图20： 迈普自主研发国产首款纤丝型再生氧化纤维素止血产品，具有易塑形、易分层且抑菌防感染等特点
  • 图21： 公司硬脑膜医用胶采用多组分交联及雾化成胶等技术，解决密封效果不佳、易堵塞等问题
  • 图22： 止血纱与脑膜胶 2025年销售收入大幅增长
  • 图23： 止血纱与脑膜胶等高毛利产品占比持续上升
  • 图24： 易介医疗营收规模快速增长
  • 图25： 易介医疗亏损稳步收窄，扭亏在即
  • 表1： 神外手术植入耗材全域布局
  • 表2： 高目标彰显公司发展潜力
  • 表3： 人工合成材料性能提升 空间大，在 安全性、降解速度可调等方面更具优势
  • 表4： 2024年国内人工硬脑（脊）膜市场中，动物源性材料产品仍占主导
  • 表5： 公司硬脑（脊）膜产品集采中标良好
  • 表6： PEEK材料具有耐辐照性、绝缘性稳定、耐水解，抗压，耐腐蚀等特点
  • 颅颌面修补系统各方面竞争优势
  • 表8： 氧化纤维素 /再生氧化纤维素止血效果佳、具有抗菌效果
  • 表9： 聚乙二醇酯医用密封胶黏附强度高、爆破强度高、可吸收、有效防止脑脊液渗漏
  • 表10： 硬脑膜医用胶仅有迈普医学和赛克赛斯两家公司有在国内销售
  • 表11： 迈普医学分业务收入预测（单位：百万元）
  • 表12： 迈普医学与可比公司相比估值较低（截至 2026年6月8日）
查看完整内容

报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！

推荐报告

相关图表

服务热线

  • 400-817-8000

    全国24小时服务

  • 010-5824-7071
    010-5824-7072

    北京热线 24小时服务

  • 059-2533-7135
    059-2533-7136

    福建热线 24小时服务