计算机行业研究：台股前哨看AI PCB景气加速

2026-06-14 18:10:41|发布者：so**e。
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该用户很懒，什么也没介绍！

行业观点当前全球AIPCB产业链景气度持续加速上行，中国台湾PCB相关厂商月度营收成为观测行业变化的核心高频指标。台湾地区板厂、覆铜板、钻针全产业链企业2026年2-5月营收同比增速逐月走高，呈现明显的同步抬升特征。AI高阶PCB龙头金像电5月营收同比大增87.3%，通用服务器板厂商健鼎增速也升至46.57%，印证行业景气从AI高端

  • 一、从中国台湾 PCB厂商月营收，看全球 AI PCB景气加速
  • 1.1 AI 高阶 PCB 需求高增，行业景气 逐步向通用服务器板外溢扩散
  • 1.2 AI 高端 CCL 营收大幅暴涨，传统品类增长乏力差距显著
  • 1.3 钻针营收持续高增，成为 AI PCB 行业景气先行指标
  • 1.4 全产业链同步提速增长，上游材料环节领跑行业景气
  • 二、AI芯片代际斜率之王， PCB加速半导体化 的三重奏
  • 2.1 PCB 单机价值显著攀升，代际升级推动价值长期稳步抬升
  • 2.2 PCB 工艺迈向半导体级别，技术壁垒大幅抬高
  • 2.3 产能设备成核心壁垒，大陆龙头有望充分受益
  • 三、相关标的
  • 四、风险提示
  • 图表1： 金像電5月营收同比劲增 87.3%创历史新高，增速曲线陡峭上行印证 AI服务器主板需求爆发
  • 图表2： 健鼎5月营收86.54亿元续创新高，同比增速 46.57%陡峭上行印证通用板景气外溢
  • 图表3： 台光電5月营收同比劲增 114.6%再创新高， CCL量价齐升动能强劲
  • 图表4： 台燿5月营收同比飙升 128.5%创全链最高增速，双龙头双双破百印证量增价升逻辑
  • 图表5： 尖點5月营收同比劲增 86.3%再创新高，钻针景气前哨信号持续强化
  • 图表6： 尖點钻针月产能六年扩产逾五成，产能储备与景气上行同步共振
  • 图表7： VR200 NVL72机柜整体 BOM较GB300提升约95%，PCB价值量同比暴涨 233%
  • 图表8： 从M7到M9，CCL材料性能与层数大幅升级，成本与工艺壁垒也同步飙升
  • 图表9： 对比不同代际 MEGTRON 覆铜板的信号损耗， MEGTRON9 在高频下表现最优
  • 图表10： mSAP 在精度与材料利用率上优势显著，适配高端 AI 服务器需求
  • 图表11： CoWoP 架构下 PCB 将直接承担封装基板功能
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