精准卡位扎根产业，供需向好释放弹性

2022-12-22 06:30:16|发布者：梦毁**百次
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梦毁**百次

该用户很懒，什么也没介绍！

  • 1. 特种纸领军企业，技术创新优势显著
  • 1.1. 产品矩阵丰富，客户资源优质
  • 1.2. 股权结构稳定，管理层从业经验丰富
  • 1.3. 收入增长强劲，技术创新优势显著
  • 2. 特种纸领域类别丰富，行业景气 度较高
  • 2.1. 供需结构向好，行业集中度上升
  • 2.2. 食品包装纸加速发展，格拉辛纸需求增长
  • 2.3. 市场空间广阔，多类业务向好发展
  • 3. 规模效应优势彰显，浆纸一体化持续推进
  • 3.1. 生产规模领先，产能布局全面
  • 3.2. 净资产收益率处行业前列
  • 3.3. 核心客户稳定，提升技术着眼未来
  • 4. 盈利预测
  • 5. 风险提示
  • 图 1：公司主要合作客户
  • 图 2：公司发展历程
  • 图 3：前十名股东持股情况（截止 2022 年 9月 30 日）
  • 图 4：公司 22Q1 -3收入 45.51 亿元，同比增长 69.54%
  • 图 5：22Q1 -3归母净利 2.24 亿元，同比减少 28.69%
  • 图 6：2021 年公司产品结构（按收入划分）
  • 图 7：2021 年食品包装纸收入 17.47 亿元，同比 +17.80pct
  • 图 8：针叶木浆价格走势
  • 图 9：公司前 5大客户销售额
  • 图 10 ：2022Q3 研发费用率为 3.12% ，同比 +1.58pct
  • 图 11 ：2014 -20 21 年中国特种纸及纸板产量统计
  • 图 12 ：2014 -2021 年中国特种纸及纸板消费统计
  • 图 13 ：2021 年中国特种纸及纸板产量结构
  • 图 14 ：2013 -2020 年中国装饰原纸销量
  • 图 15 ：2015 -20 21 年中国特种纸及纸板生产与消费量占纸类行业比重
  • 图 16 ：2011 -2021 年我国食品包装特种纸产量
  • 图 17 ：中国 2015 -2021 年全国人人均可支配收入
  • 图 18 ：中国 2015 -2020 年餐饮行业营业额
  • 图 19 ：中国在线外卖市场规模及预测
  • 图 20 ：中国外卖占全国餐饮收入占比
  • 图 21 ：中国连锁餐饮企业营业额
  • 图 22 ：中国连锁餐饮企业门店总数
  • 图 23 ：中国不干胶标签市场规模
  • 图 24 ：中国格拉辛纸产量
  • 图 25 ：中国 2017 -2021 年快递量
  • 图 26 ：中国 2017 -2021 年快递业务收入
  • 图 27 ：中国 2011 -20 21 年热转印纸产量（万吨）
  • 图 28 ：中国 2016 -2020 年服装与建材批发营收
  • 图 29 ：2017 -2020 年民丰特纸及五洲特纸描图纸营业收入
  • 图 30 ：2020 年中国描图纸企业格局（按产量）
  • 图 31 ：生产资料价格 :纸浆 (进口针叶浆 )（单位：元 /吨）
  • 图 32 ：公司产能结构图（截止 2022 年 6月 30 日）
  • 图 33 ：22H1 销量 49.46 万吨，同比增长 96.59%
  • 图 34 ： 22H1 机制纸产量 50.91 万吨，同比增长 77.01%
  • 图 35 ：五洲特纸与可比公司毛利率（单位： %）
  • 图 36 ：五洲特纸与可比公司净利率（单位： %）
  • 图 37 ：五洲特纸与可比公司 ROE （单位： %）
  • 图 38 ：五洲特纸与可比公司费用率（单位： %）
  • 图 39 ：五洲特纸与可比公司存货周转率（单位： 次）
  • 图 40 ：五洲特纸与可比公司固定资产周转率（单位： 次）
  • 图 41 ：五洲特纸与可比公司总资产周转率（单位： 次 ）
  • 图 42 ：五洲特纸与可比公司净资产周转率（单位： 次 ）
  • 图 43 ：公司前五客户销售额
  • 图 44 ：公司前五供应商采购额
  • 图 45 ：公司研发费用及占比
  • 表 1：公司部分产品
  • 表 2：公司部分高管人员简介（截至 2021 年 12 月）
  • 纸收入分别为 30.61 亿、 37.12 亿、 43.85 亿
  • 表 4：可比公司 PE 估值（截至 2022/12/19 的 wind 盈利一致预测）

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