8月以来，大类资产表现分化，债强股弱格局延续。值得注意的是，与短期基本面密切相关的工业品价格持续走强并突破前高，表明经济基本面并非本轮行情的主导因素，另有其他因素驱动资产走势分化。
近期，外部市场影响因素明显增多。8月2日凌晨，三大评级机构之一的惠誉意外下调美国信用评级，将美国长期外币债务评级从AAA下调至AA+，引发美债利率和CDS上行。当日，美国财政部公布季度再融资计划，为两年半来首次提高长期债券的标售规模。1030亿美元的再融资债券发行额包含3年、10年和30年期的长期债券，大超市场预期。正值美联储缩表之际，美债供需矛盾凸显导致10年期美债收益率在3个交易日内上行超10BP。
图为沪深300指数（点）和10年国债收益率（%）
