8月初以来，海外伦铝呈现一路走弱的疲态，沪铝整体虽然表现为承压走势，但价格在淡季中相对抗跌。此前沪铝经历短暂快速下跌后，再度大幅拉升起来，淡季下价格波动加剧。市场人士表示，铝价保持坚挺的原因有二，一是海内外宏观经济预期存在差异，二是当前下游消费淡季与铝锭持续去库博弈。
中辉期货有色研发总监侯亚辉告诉记者，海外美联储加息周期尾声与经济衰退担忧并存，国内消费淡季现实与乐观政策预期博弈。美联储对于是否再度加息摇摆不定，7月美国核心CPI如期回落，减弱了美联储加息动力，但近日部分联储官员鹰声再起，下半年也不排除还有一次加息。因此，近期美元指数表现相对强势，对外盘有色金属价格带来压力，伦铝一路承压下行。
据方正中期期货有色分析师胡彬分析，近期盘面波动主要是宏观因素以及供给端扰动造成的。目前正值丰水期，西南省份水电供应充沛，电解铝此前限产产能也已逐渐复产。市场关注的焦点云南省复产规模也已经达到130万吨水平，未来还有进一步增加的潜力。在此背景下，供给端预计在三季度都将呈现较为宽松的状态。
