目前PX负荷向上提升空间有限，叠加秋检即将来临，基本面利空基本兑现，后续PX走势有望转强。另外，经历一段时间的减产降负后，聚酯库存去化明显，利润显著修复。随着聚酯及下游即将步入传统“金九银十”旺季，需求有望提升。展望后市，若原油止跌企稳，PX有望反弹向上。
三因素导致PX表现不及预期
据化纤信息网（CCF）统计，中国大陆PX产能为4367万吨，剔除处于长停状态的洛阳石化23万吨、弘润石化60万吨产能，有效产能在4284万吨，今年无新增产能。下游PTA产能为8511.5万吨，较去年年底的8144万吨增加367.5万吨。PX产能缺口进一步扩大，今年为何表现不及预期，反而不断走弱？笔者认为，究其原因，在于开工负荷提高导致产量增加，供需基本面较去年更为宽松。国内上半年PX开工率为80.69%，较去年同期增加7.63个百分点；上半年产量为1798万吨，较去年同期增加306.5万吨。
