电子行业2026年度策略：掘金AI创新周期

2025-12-17 14:10:59|发布者：Dr**凉兮
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Dr**凉兮

该用户很懒，什么也没介绍！

投资摘要：年初至2025年12月5日，电子行业指数（中信）上涨44.67%。年初受DeepSeek引领的开源模型创新浪潮驱动，国内AI大模型产业价值重估，叠加终端侧AI应用的持续迭代升级，算力产业链表现相对强劲。后续AI技术引领的产业链创新与终端应用复苏持续推动电子行业上行，同时2H25开始存储板块受供需缺口影响下开启涨价周期。2

  • 1. 市场回顾：年初至 2025年12月5日A股电子板块上涨 44.67%，2025Q3基金持仓集中于数字芯片方向
  • 2. 2026年度投资展望：掘金 AI创新周期
  • 2.1 存储行业迎来上行周期，服务器存储需求爆发有望刺激产品价格进一步上涨
  • 2.2 半导体测试机：受益于 AI芯片国产化，测试设备有望迎来放量
  • 2.3 拥抱AI能源革命：从英伟达 800V架构到磁性元件
  • 3. 风险提示
  • 相关报告汇总
  • 插图目录
  • 图1： 截至2025年12月5日收盘，电子行业指数（中信）上涨 44.67%，跑赢创业板指数
  • 图2： 截至2025年12月5日收盘，电子行业指数在中信行业中表现居前
  • 图3： 电子行业 2025Q3基金持仓市值为 9370.87亿，占流通 A股比例的 5.07%
  • 图4： 电子行业 2025Q3基金持仓市值在基金持仓中行业占比为 5.07%，在所有行业中排名第 2
  • 图5： 存储周期复盘
  • 图6： DRAM和NAND平均价格指 数
  • 图7： DRAM和NAND有望持续上涨
  • 图8： 全球数据量变化趋势
  • 图9： 数据生命周期变化
  • 图10： Nearline HDD与QLC SSD重点比较
  • 图11： DRAM与NAND Flash的资本支出
  • 图12： GDDR5和HBM 产品性能指标对比
  • 图13： 测试机贯穿集成电路三大生产过程
  • 图14： 2024年半导体测试机应用领域分类占比
  • 图15： HPC/AI芯片集成多个处理器、 I/O以及HBM
  • 图16： AI相关芯片晶体管数量高于传统芯片
  • 图17： 3纳米GAA 技术带来更小工艺节点与更优工艺性能
  • 图18： HBM堆叠结构
  • 图19： 全球半导体测试设备市场 规模有望在 2026年达到97.7亿美元
  • 图20： 爱德万等国际巨头占据了市场的主要份额
  • 图21： 长川科技 D9000 SoC测试机可适应用于芯片 CP测试和FT测试
  • 图22： 功耗提升带来用电提升
  • 图23： 2027年数据中心运行新增 AI优化服务器所需的用电量将达到 2023年的2.6倍
  • 图24： 英伟达800V HVDC架构
  • 图25： SST等解决方案不断涌现
  • 图26： 服务器用磁性元件
  • 图27： 磁性元件行业发展市场规模持续扩大
  • 东兴证券深度报告
  • 电子电子行业 2026年度策略：掘金 AI创新周期 P3
  • 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源
  • 表格目录
  • 表1： 2025Q3电子行业基金持仓总市值前 15名
  • 表2： 2025Q3电子行业基金持股市值 /流通A股占比前 10名
  • 表3： 2026年存储新增产能有限
  • 表4： 单台服务器磁元件价值
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